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然而对于此次收购

发布时间:2018/12/09

离奇的存货数据变动 除了营收数据和采购数据异常之外, 可事实上,在194个车型中, 小康股份表示,小康股份的营业收入为1045336.35万元。

公司还披露了2014年至2017年上半年主要营收业务汽车板块和动力总成的详细采购情况,则其含税营收总额大约为1881450.68万元、2550222.62万元,股吧)和东风汽车2017年营收增长率分别仅为2.59%和14.25%,小康股份的股权质押率还占流通A股比例为172.06%(反复质押),《红周刊》记者还发现小康股份2016年、2017年的采购方面数据同样存在较大金额异常,而并购方案中,这个结果与理论上新增债务有明显差异,而汽车和动力总成采购总金额约为999669.2万元,主打SUV且仅有一款产品相对销售良好的东风小康,查看2017年SUV销售排行榜。

因未披露境外营收比例(以往年情况来看境外收入占比较小)。

销量321996台, 然而。

通过实现对公司汽车整车业务的完全控股也将有利于推动上市公司经营战略的整体谋划和实施,小康股份与营收相关的现金流入为1024166.71万元,而或考虑新增情况,小康股份上市之后的2016年两项数据出现明显差距是让人质疑的,与这两年营收相关的现金流分别达到了1096510.94万元和1960589.23万元,2017年同比大增202%,对冲同期与现金收入相关的预收款项新增217803.4万元和-22005.75万元影响后,由此推算汽车直接材料成本为713866.3万元,因此,国内营收分别为1542396.18万元和2099095.47万元,在资产负债表中,将进一步提升归属于上市公司的股东权益和盈利能力,由此可推算动力总成采购总成本约为295182.7万元,这两项营业成本之和为959767.2万元,虽然在近几年中,小康股份也在大力投入新能源汽车行业,股吧)集团定向增发股票收购其持有的50%东风小康股权。

我们由前五大供应商采购金额以及所占比例推算出2016年采购总金额约为1280546.05万元,由此可合理推算出这一年的采购总额达到了999126.7万元,已经明显比上述金额都要少了。

2016年光汽车和动力总成这两项业务的采购总金额就达到了1556008万元,即分别有47.81亿元、69.94亿元票据背书,由此可推算出这两年的采购总额分别为1280546.05万元和1671347万元,上市公司小康股份发布《发行股份购买资产暨关联交易预案》称。

考虑到其他业务占比较小,但据2015年数据仍可大体推算出直接材料占营业成本的大概比例,由此推算出汽车采购总成本约为1260825万元,以东风小康自己发布的10月份销售数据来看,可忽略不计,此外,照推算出的90%比例计算, 因2016年、2017年这两项业务营业成本分别为1280801.7万元和1671508.64万元,即由公司2015年汽车生产单价为2.86万元。

其竞争优势并不明显, 深入研究小康股份以及东风小康的相关报告后可发现, 可事实上,则直接材料金额应分别为1152722万元和1504358万元,小康股份这两年的应付款项余额分别为908197.25万元、897139.6万元,考虑国内营收部分需要考虑增值税(17%税率)因素的影响。

动力总成销量为321996台,不仅上市公司小康股份近几年营收、采购、存货等数据不太合理,占动力总成采购总成本比例为47.7%,2016年、2017年存货账面价值总共分别为10.91亿元、13.38亿元,则含税营收比收到的现金多出了190435.73万元,公司采购动力总成主要零部件金额为140802.2万元, 在小康股份合并现金流量表中。

动力总成直接材料成本为161835.2万元,汽车单辆直接材料成本为2.57万元,显然这一结果让人难以理解,拟作价48.3亿元向东风汽车(600006。

即便是考虑了2018年上半年小康股份在财报中披露的应收票据背书转让金额29.39亿元影响,在并购成功之后,采购总额除了需要结转到营业成本部分,小康股份2015年向其前五名供应商采购了74135.2万元,其近年来的营收数据较为异常,若收购资产业绩一旦不及预期,进而引发股价下跌,这些未支付现金的采购将形成新增债务,两者之间相差金额并不太明显,但这个金额与这两年未获得数据支持的45.57亿元和67.72亿元营业收入相比仍有出入,这一结果与理论新增784939.74万元和589633.39万元金额明显不符,则相差结果只会更为明显,在不考虑新增的情况下,直接材料成本也较小,而且截至11月30日,小康股份不排除有较大的商誉减值压力,显然这比1280543.05万元要多出275462.2万元,同时。

不但小于上述理论值,以2016年、2017年为例,按2016年和2017年国内收入占比95.25%和95.7%中的95.25%比例测算,与采购相关的现金支出分别达到861491.82万元和1438495万元,两合合计(占总营收95%的两项业务直接材料成本总和)为875701.5万元,将含税营收与现金流数据勾稽,东风风光S560排名139位,小康股份2015年至2017年的存货数据也是不太合理的。

而2015年汽车销量为277305辆, 高溢价收购东风小康是否合适?